Opções De Estoque Caixa Sem Dinheiro

Fundamentos de opções de ações (Parte 6): Métodos de exercício O exercício de opções de estoque não deve ser um evento passivo que ocorra após um determinado período de tempo. É como jogar uma mão de cartas: se suas peças são estratégicas, você provavelmente saberá quando segurá-las e quando dobrá-las. Muitas alternativas e trade-offs precisam ser consideradas. Mas, como sempre, regras, requisitos e regulamentos governam esta área, e é aí que começamos. Regras e Requisitos Gerais É como jogar uma mão de cartas: com uma estratégia, você saberá quando segurá-los e quando dobrá-los. Você poderá exercer suas opções e comprar o estoque somente depois que suas opções forem adquiridas, conforme explicado no segundo artigo desta série. As exceções a este requisito são empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa (às vezes chamado de exercício antecipado). Após a compra das opções, você pode comprar o estoque da empresa no preço da opção a qualquer momento antes que as opções expirem. Mas os exercícios, bem como as vendas, podem ser proibidos durante períodos de apagão ou permitidos somente durante períodos de janela. As políticas da empresa devem ser cuidadosamente seguidas, bem como as leis de valores mobiliários federais e estaduais. Os titulares das opções são responsáveis ​​por manterem os atuais regulamentos de informações privilegiadas. Os planos de opções de ações geralmente não restringem o número de vezes que você pode exercer opções adquiridas durante um único ano. Às vezes, no entanto, as empresas colocam mínimos sobre o número de opções que podem ser exercidas ao mesmo tempo, a fim de manter os custos administrativos. (O mínimo, geralmente, é de 100 opções.) Dica: Verifique com o administrador do plano de estoque da sua empresa ou um advogado para garantir que você atenda todos os requisitos antes de exercer qualquer opção. Os executivos seniores também devem cumprir os requisitos da SEC de acordo com a Regra 144 e a Seção 16. Eles podem precisar liberar negociações com um oficial de conformidade ou com um advogado corporativo. Qual método você usará as empresas têm discrição sobre como os exercícios são realizados. As formas mais comuns de exercício são: pagar as ações com dinheiro realizando um exercício sem dinheiro e trocando estoque que você já possui (veja também um FAQ relacionado). Quando os NQSOs são exercidos com dinheiro ou troca de ações, muitas empresas permitem que você use ações de ações da empresa para cobrir os impostos retidos na fonte devidos. Cada empresa especificará se as ações recém-exercidas ou detidas atualmente podem ser usadas em troca de ações. Os métodos de exercício mais comuns são o dinheiro, o exercício sem dinheiro e o swap de ações. Dois outros métodos de exercício podem ser vistos em empresas privadas. O exercício por meio de uma nota promissória pode ser oferecido no lugar da venda de dinheiro em dinheiro. Como o estoque de empresas privadas não está registrado, não há mercado comercial, tornando impossível o exercício sem dinheiro. As empresas pré-IPO que permitem aquisição reversa podem oferecer empréstimos para financiar o exercício inicial. Esta prática permite que os funcionários iniciem o período de detenção para o tratamento de imposto sobre o ganho de capital. Dica: Certifique-se de saber quais os métodos de exercício que sua empresa permite e compreender as conseqüências fiscais discutidas nos artigos terceiro, quarto e quinto desta série. Verifique os documentos do plano de estoque para cada outorga de opção de estoque e complete a documentação necessária antes da data em que você pretende exercer. Pergunte ao administrador do plano de estoque (ou pessoa apropriada) para os procedimentos de exercício relativos a cada método. Nem todas as empresas podem ter procedimentos escritos. Você compra as ações ao preço da opção com dinheiro pronto ou com dinheiro obtido pela liquidação de ativos ou empréstimos. O custo da transação é a taxa de juros sobre o dinheiro emprestado ou a perda de ganhos potenciais em dinheiro retirado de outro investimento. Os empréstimos de margem podem ser uma fonte de dinheiro. Dica: os empréstimos de margem e os exercícios de margem podem ser escolhas arriscadas durante um mercado de ações volátil. Você arrisca as chamadas de margem e a venda forçada de ações na sua conta de margem. Os procedimentos para exercícios de caixa variam de empresa para empresa. Na maioria das empresas, você simplesmente completa o formulário de exercícios e o devolve à empresa juntamente com um cheque pessoal no valor do preço de exercício. Ao exercer opções de ações não qualificadas (NQSOs), adicione impostos de retenção no valor do cheque. Exercício CashlessSame-Day Sale O exercício Cashless fornece uma maneira de exercer opções se você não tiver o dinheiro ou ações suficientes para realizar uma troca de ações, ou se você não deseja manter as ações. Você pode vender todas as ações de uma vez ou você pode vender apenas ações suficientes para cobrir seus custos de exercício em uma venda para cobertura. Quando disponível, a venda no mesmo dia do exercício sem caixa é a escolha da maioria dos detentores de opções. Uma empresa de corretagem (geralmente designada pela empresa) adianta temporariamente fundos no valor do preço de exercício, acrescido de quaisquer impostos e taxas de corretagem associados. Uma parte do produto da venda retorna à empresa para pagar o preço de exercício e, com NQSOs, os impostos retidos na fonte. Uma vez que a transação de exercício é concluída, você não precisa deixar seu dinheiro com o corretor designado da empresa. Você pode mover o produto da venda e o estoque para a empresa de investimento de sua escolha. Além de aliviar a pitada de dinheiro, a venda semanal de exercícios no dia-a-dia é uma maneira conveniente de exercer opções. Os registros da empresa mostram que, quando disponível, a maioria dos opereiros escolhe essa abordagem fácil para o exercício. Alerta: pesa cuidadosamente a conveniência do exercício sem dinheiro contra a potencial perda de apreciação das ações que você vende para pagar as opções e impostos. Antes de fazer um exercício sem dinheiro, descubra quantas ações (mesmo todas elas) você quer vender no momento do exercício para atingir seus objetivos financeiros. Em seguida, instrua o corretor em conformidade. Swap de ações (Stock-for-Stock Exchange) O swap de ações está disponível na maioria dos planos por vários anos como forma de exercer opções sem renunciar à propriedade de ações existentes ou vender ações recém-adquiridas. As ações da empresa atualmente detidas (avaliadas a preço de mercado) são trocadas para exercer o maior número de opções de ações possível (avaliadas ao preço da opção). Com uma troca de ações, você acaba possuindo menos ações do estoque da empresa do que você faria com um exercício de caixa. Você precisa verificar a política da sua empresa em relação a fontes de ações anteriormente possuídas. Normalmente, essas ações foram compradas no mercado aberto, obtidas de exercicios anteriores de opções de ações, ou compradas através do plano de compra de ações do empregado da empresa (ESPP). Há complicações fiscais ao usar ações ISO e ESPP. Você pode não ser responsável por entregar os certificados das partes trocadas ao seu empregador. Muitos planos de opções de ações permitem que você exerça com ações que você já possui, através de um processo chamado de atestado. Você completa um affidavit de propriedade e envie-o com prova de propriedade de ações (como uma cópia de certificados de ações ou declarações de corretagem recentes). Com uma troca de ações, você acaba possuindo menos ações do estoque da empresa do que você faria com um exercício de caixa. (Veja o exemplo na próxima seção deste artigo.) As expectativas sobre o movimento do estoque da empresa serão especialmente importantes quando se considera uma bolsa de valores. Resumo dos Métodos de Exercício Dinheiro pago ao exercício Dinheiro recebido no exercício Exemplos de Métodos de Exercício Essas premissas são usadas em todos os exemplos a seguir: Opções concedidas: 100 Opções de ISOs (exercício): 20 por ação Preço de mercado no exercício: 40 por ação Número de Ações anteriormente detidas: 60 exercícios em dinheiro. Você paga 2.000 (20 x 100) por 100 ações. Você já possui 60 ações. Portanto, após o exercício, você terá 160 ações. Exercício sem dinheiro. Você adquire 100 novas ações, dando-lhe um total de 160. Você simultaneamente vende 50 ações das opções exercidas para pagar o custo total do exercício (2.000 40.50 ações), deixando você com 110. As ações adicionais devem ser vendidas para pagar as taxas do corretor E, se exercer NQSOs, retenção na fonte de impostos. Após o exercício, você pode possuir menos do que as 110 ações. Swap de ações (estoque para bolsa). Você usa 50 das ações que possui (2.000 40 50) como pagamento pelo exercício da opção. Em troca de 50 ações existentes, você exerce 100 opções, produzindo um ganho líquido de 50 novas ações do estoque da empresa. Após o exercício, você terá 110 ações (60 - 50) 100 110. Procedimento para exercitar opções Depois de decidir que sua situação financeira exige o exercício de suas opções, você deve seguir os procedimentos de exercícios estabelecidos pela sua empresa. Os passos variam, mas eles se assemelham aos dados abaixo. 1. Selecione um método de exercício permitido na modalidade de concessão e estoque especial. 2. Determine o número de opções para exercer e anote o preço de mercado, para determinar o seu produto líquido aproximado. Olhe no seu plano de ações para saber como o preço do mercado é determinado. 3. Complete um formulário de exercicio de opção de estoque. Cada método de exercício pode exigir um formulário separado. Em pequenas empresas, o pedido de exercício pode ser feito em uma carta simples. 4. Envie o formulário preenchido para a empresa, o administrador do plano de estoque e a empresa de corretagem que a empresa pode exigir que você use. Seu método de exercício determinará as especificidades. 5. Estabeleça uma conta de corretagem e autorize o corretor a executar a venda de ações, se necessário. 6. Mantenha registros precisos para rastrear suas ações e para relatórios de imposto de renda. Você precisará de cópias das declarações de exercícios e formulários 1099-B do corretor. Às vezes, os funcionários são obrigados ou autorizados a exercer suas opções através de sites (ou através de um sistema de telefone IVR) fornecidos por corretores ou agentes de transferência. Nesses casos, as etapas três, quatro e cinco acima serão concluídas online nesses sites. Mas não espere completar todos os métodos de exercício on-line: isso depende de cada empresa. Marilyn Renninger é Chief Knowledge Officer do AMG National Trust Bank, um dos principais fornecedores de serviços de consultoria financeira para funcionários corporativos e indivíduos ricos. Este artigo foi publicado unicamente por seu conteúdo e qualidade. Nem Marilyn nem a sua empresa nos compensaram em troca da publicação deste artigo. O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. Copyright copy 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca comercial registrada no governo federal. Não copie ou extraie esta informação sem a permissão expressa do myStockOptions. Entre em contato com editores para obter informações sobre licenças de licenciamento. Exercício despreocupado de opções não qualificadas. Regras fiscais para o exercício sem dinheiro de opções de ações não qualificadas. Alguns empregadores tornam mais fácil para os detentores de opções exercer suas opções fornecendo um método de exercício sem dinheiro. Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que presta o dinheiro necessário para comprar o estoque. A corretora vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte do produto usado para reembolsar o empréstimo, muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os recursos remanescentes (líquidos de quaisquer taxas de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao titular da opção. Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas desejam encorajar os detentores de opções a manterem as ações para que elas tenham uma participação constante no negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira diminuirão o preço de suas ações. Revise os documentos da sua opção ou consulte a empresa para verificar se esse método está disponível. Consequências fiscais Em geral, as consequências fiscais de um exercício sem dinheiro são as mesmas que as consequências fiscais de duas etapas distintas: exercitar a opção. Este passo geralmente requer que você relate a renda de compensação ordinária. Se você é um empregado, um requisito de retenção também se aplica. A receita (e a retenção, se houver) será reportada a você no Formulário W-2 (se você for um empregado) ou no Formulário 1099-MISC (se você não estiver). Para obter detalhes, consulte Exercício de opções de ações não qualificadas. Vender o estoque. Esta etapa exige que você relate o ganho ou perda de capital (o que, neste caso, é, obviamente, a curto prazo). Você receberá o Formulário 1099-B informando o valor do produto (não o valor do ganho ou perda) da venda. Para obter detalhes, consulte Venda de ações de opção não qualificadas. Perguntas freqüentes Muitas vezes, observamos confusão sobre os seguintes pontos: Q: O meu ganho de exercer a opção aparece no meu Formulário W-2 como salário, mas o Formulário 1099-B relata o montante total do produto, incluindo o ganho. Por que o mesmo valor é relatado duas vezes A: A mesma quantidade é relatada duas vezes, mas não é tributada duas vezes. O formulário 1099-B mostra o quanto você recebeu para vender o estoque. Quando você calcula seu ganho ou perda, o valor reportado em seu W-2 é tratado como um valor adicional pago pelo estoque. (Em outras palavras, isso aumenta sua base.) O efeito é reduzir o seu ganho ou aumentar sua perda, então você não é de dupla tributação. Veja Venda de estoque de opções não qualificadas. P: Por que eu tenho ganho ou perda quando eu vendi o estoque ao mesmo tempo que eu exerci um A: Geralmente há um pequeno ganho ou perda para relatar, por duas razões. Primeiro, o montante reportado no seu W-2 como renda geralmente é baseado no preço médio do estoque para o dia em que você exerceu sua opção, mas o corretor pode ter vendido a um preço ligeiramente acima ou abaixo desse preço médio. E em segundo lugar, o lucro da venda provavelmente será reduzido por uma comissão de corretagem, o que pode produzir uma pequena perda. Mas qualquer ganho ou perda deve ser mínimo. Exercício de Cash vs. Cashless A opção de compra de ações Cash Contra o exercício sem dinheiro Avaliar se o uso de um exercício em dinheiro ou sem dinheiro de suas opções de ações pode ser difícil. Nada sobre o tema é fácil, nem é fácil para os amadores navegarem. Este tópico se enquadra no planejamento financeiro 401, um eletivo de nível de pós-graduação para o nerd do Planejamento Financeiro (ahemme). A estratégia que você escolher para implementar provavelmente será uma das seguintes: Um exercício de caixa, ou Um exercício sem dinheiro Cada estratégia tem suas próprias vantagens e desvantagens. Abaixo está uma tentativa concisa de avaliar esse assunto multifacético abordando o que eu acredito serem os principais problemas. Essencialmente, esta é a versão Cliff Notes desse livro de 500 páginas que seu professor de finanças lhe atribuiu na faculdade. Opção 1 A Exercício de caixa Se o objetivo é controlar o maior número possível de ações da empresa, então o exercício de caixa é a melhor opção. Um exercício de caixa implica o seguinte: você compra ações da empresa no preço da subvenção de suas opções de compra de ações. O preço que você paga pelas suas ações é o preço da subvenção multiplicado pelo valor das ações que deseja comprar. Você precisa escrever um cheque para o custo das ações. Este é um custo de desembolso que a pessoa que detém as ações precisará fornecer. Dependendo do número de ações adquiridas que você é elegível para comprar, o custo de desembolso de um exercício de caixa pode ser em centenas de milhares de dólares. Infelizmente, a maioria de nós não tem centenas de milhares de dólares apenas sentados ao redor. Por esta razão, não é incomum que os empregados tenham o preço fora desta opção, forçando-os a empregar um exercício sem dinheiro ou uma venda definitiva do estoque. Se você é um dos poucos sortudos com esse tipo de dinheiro disponível, estes são alguns destaques de um exercício de caixa: um exercício de caixa maximiza o valor total das ações de propriedade definitiva. Isso geralmente resulta em anti-diversificação. O comprador das ações geralmente possui uma posição concentrada de ações da empresa que engloba uma grande porcentagem de seu patrimônio líquido. Você certamente ouviu falar de não colocar todos os seus ovos em uma cesta. Esta estratégia é basicamente o oposto disso. Se você tem opções de ações de incentivo. Então um exercício de caixa aumenta a probabilidade de você estar sujeito ao imposto mínimo alternativo. Muitas vezes, requer o uso do dinheiro disponível, ou a liquidação de outros ativos para pagar o custo inicial da compra das ações. Normalmente, os clientes que escolhem um exercício de caixa estão planejando manter o estoque da empresa no médio e longo prazos. Aferir ao estoque da empresa expõe o investidor tanto ao risco de queda quanto à queda dos mercados. Se o preço das ações aumentar, você ganha. Se o preço das ações cair, você perde. Opção 2 Exercício sem dinheiro Se o objetivo é ter algumas ações, então um exercício sem dinheiro é uma boa estratégia. Um exercício sem dinheiro geralmente é a opção padrão para pessoas que não têm centenas de milhares de dólares prontamente disponíveis (ou seja, a maioria da população). Um exercício sem dinheiro consiste no seguinte: você compra ações da empresa no preço da subvenção de suas opções de compra de ações. O preço que você paga pelas suas ações é o preço da subvenção multiplicado pelo valor das ações que deseja comprar. Você precisará pagar as ações de ações. No entanto, em vez de escrever um cheque para as ações, você paga suas ações de ações com outras ações. Isso significa que você exercitará e venderá imediatamente algumas de suas ações, enquanto exercerá também para deter outras ações. O valor que você exerce e vende dependerá de uma série de fatores, incluindo o preço de sua concessão, o preço atual da ação da empresa e seus objetivos pessoais. Um exercício sem dinheiro pode ser projetado para cobrir apenas o custo das ações que você precisa comprar, o passivo tributário que você incorrerá no exercício de suas ações, ou ambos. Mais uma vez, a escolha de quantas ações deseja comprar e manter e quantas ações comprar e vender dependem do preço de concessão de suas ações e do preço atual do estoque. Agora que você entende alguns desses detalhes, demoremos um momento para entender o que isso significa. Um exercício sem dinheiro é exatamente o que parece que você não precisa usar qualquer dinheiro próprio para exercer suas opções de compra de ações. Você usará uma parte do valor incorporado de suas opções de ações para exercer o resto. Um exercício sem dinheiro não maximiza nem minimiza a quantidade de ações que você possui de forma definitiva. Você provavelmente acabará em algum lugar no meio. É possível que você ainda tenha uma posição concentrada no estoque da empresa, mas não será tão concentrado quanto sua posição após um exercício de caixa. Se você tem opções de ações de incentivo, então um exercício sem dinheiro ainda pode levar a um golpe de imposto mínimo alternativo, mas esse golpe será menor que o de um exercício de caixa. Se você estiver com os pés molhados, eu tenho um pouco disso e um pouco desse tipo de pessoa, ou se você simplesmente não pode se dar ao luxo de realizar um grande exercício de caixa, então você pode se encontrar neste cenário e um exercício sem dinheiro Pode ser a sua melhor opção. Quando você recebe ações ou opções de ações como parte de seu pacote de compensação, pode oferecer uma fantástica oportunidade para criar riqueza substancial. Devido a esta oportunidade, você deve tomar os cuidados adequados para garantir que as decisões que você está fazendo são oportunistas e em seu melhor interesse. Também é justo notar que as possíveis questões fiscais e de investimento associadas ao exercício de opções de ações são complicadas. Muitas vezes, mais complicado do que um iniciante pode lidar. Se você se encontra nessa situação, eu o encorajo a ser um estudo rápido ou a contratar os serviços de um profissional qualificado. Nenhuma das informações contidas neste documento deve ser considerada como um conselho fiscal ou jurídico. Você deve consultar seus assessores fiscais e jurídicos para obter informações sobre sua situação individual. A diversificação não garante ganhos ou protege contra uma perda. Compartilhar isso: